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文章开始之前给大家分享之前看的一个段子,说的是:日本在联合国会议上提议取消俄罗斯的一票否决权,被俄罗斯一票否决了! 让我笑一会儿。哈哈

百度百科如何定义一票否决权:在投票选举或表决中,只要有一张反对票,该候选人或者被表决的内容就会被否定。这种一票否决机制又称为一票否决权。

掌握有一票否决权的人或者团体组织都是身处要职、举足轻重的角色。因此,拥有一票否决权又是身份和权力的象征。




看了官方定义,一票否决权其实不限于公司,有可能是国家、团体、公司、组织或者家庭等。但今天文章范围仅在公司层面来阐述。

一、死于一票否决权的ofo

2018年12月20日,马化腾在朋友圈对ofo溃败原因发表评论称,“是一个veto right(否决权)”的问题。



图片来源:网络

欢聚时代董事长兼CEO李学凌也在其朋友圈发出了相同的观点,称ofo真正的死因在于“一票否决权”。

他解释称,目前,戴威、阿里、滴滴、经纬,金沙江创投都拥有一票否决权。“5个一票否决权,啥事都不通过。

很多创业公司不太注意法律的设定,留下很多的法律漏洞,这样的情况下对公司来观赏鱼,李立群,仙剑3讲可能造成致命的威胁。”李学凌表示。




回顾ofo,从2015年成立到2019年陨落;从200亿估值到全线崩盘;从富豪榜35亿身家到列入“老赖”名单。

眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。

Ofo本可以有更好的结局,但四个关键时刻的一票否决,导致ofo今天的完全不同的走势。

第一次,滴滴一票否决15亿美元融资

2017年中,ofo疯狂烧钱铺车、补贴、扩张,资金短缺。程维从日本拉来软银一笔15亿美元融资,条件是戴威接受滴滴高管进入ofo。

这一方式得到所有投资人同意,包括ofo内部管理层也表示欢迎。但在8月就有传闻说戴威和滴滴系不和,戴威强行驱赶滴滴系高管,彻底惹怒程,从而促使程维行使了一票否决权,拒绝在投资文件上签字,最终融资失败。

第二次,戴威一票否决与摩拜合并




2017年10月,投资人对共享单车烧钱模式越来越不满。在金沙江创投朱啸虎的撮合下,摩拜与ofo坐到了谈判桌面前。

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摩拜第一大股东为腾讯,ofo第一大股东为滴滴,而腾讯又是滴滴的股东,要是能促成这次合并,对双方来说都达到战略共赢的契合,几乎完美的一种结果。

有了赢家,自然有人要在这场可能的合并凤氏玄针中低头认输,对于戴威知信网将丧失一部分控制权,阿里则将彻底与单车赛道第一梯度无缘。

最终,在合并谈判进行一个多月后,一票否决权第二次出现,这次是戴威行使了自己的一票否决权。

与此同时,ofo与其最大股东滴滴的矛盾公开化。撮合合并失败后,朱啸虎选择退出。在此后的媒体采访中,朱啸虎都拒绝回答与ofo有关的任何问题。

第三次、滴滴收购ofo,阿里一票否决

出行一直是滴滴的业务,2018年4月,滴滴高层推进收购ofo的谈判,最快可于6月官宣。到8月的时候,滴滴与ofo一度已经谈拢,只差最后签字。

关键时刻,阿里整出幺蛾子,否掉了这次收购案。

原因在于,滴滴收购ofo后势必重启与摩拜合并,而腾讯是摩拜最大股观赏鱼,李立群,仙剑3东。这意味着共享单车将会成为腾讯的天下,对阿里的战略布局非常不利日本污漫画大全。

第四次,阿里回购滴滴股份被滴滴否决

为了制衡滴滴在ofo的话语权,戴威接纳了阿里进入董事会,但有着高度控制欲的阿里并不满意与滴滴分享这一胜利果实。

为此,阿里拿出一份方案,希望对滴滴股份进行回购,同时,再砍掉戴威的一票否决权,提高自身在ofo的控制力。

滴滴董事会看到滴滴要被边缘化后否决了这项决议。

最终,ofo通过抵押动产才从阿里拿到资金,金额也从10亿美元缩水为17.7亿人民币,与滴滴的矛盾再度深化。

就这样,各方的缠斗与斡旋,各方的利益与冲突,在涉及到自身利益时,多个股东都可以动用手中一票否决权,阻止ofo重大决策的通过,直接或间接导致小黄车“命丧黄泉。”

二、透过现象看本质:表面ofo死在一票否决权,本质死在“人”

戴威、阿里、滴滴、经纬和金沙江创投我们来分析下拥有一票否决权几位角儿。

1、滴滴背后股东是腾讯,腾讯和阿里是多年竞争对手,在多个核心领域都有重叠,都在布局出行端和支付端入口,培养消费习惯,做线下流量入口,投资ofo是出于自身战略布局。

2、戴威和滴滴严格上也属于竞争对手,因为ofo的壮大,对滴滴的打车用户活跃与存量是存在影响,而滴滴显然是想将ofo纳入滴滴的战略体系,但戴威却希望双方是战略合作关系。

3、戴威一开始引进滴滴,主要是缺钱,想用滴滴的投资达成自己的战略扩张。

但滴滴投资ofo又有自己的小算盘,派驻高管,插手内政,想拥有掌舵权,双方战略目的完全相悖。所以后续必然会有传闻滴滴系和戴威不和,戴威驱赶滴滴系高管的事情发生。

4、当戴威拒绝与摩拜合并时,意味着共享单车领域还要继续烧钱,摩拜要扩张和续命都得再持续融资,当初拒绝合并得罪了朱啸虎失去了美团。

当他拒绝并入滴滴时,得罪了滴滴也彻底失去腾讯。 美团与滴滴的背后是腾讯,而失去腾讯后唯一的可能就是站队阿里。

戴威引进阿里投资一方面缓解资金压力,一方面可以牵制滴滴系,一举两得,前面提到阿里和腾讯都有自己的战略布局,投资你不是单纯为了财务盈利。

5、最后经纬和金沙江创投属于纯财务投资,他们最关系的就是投资收益率,只要不严重损害到他们的收益,一般情况是不会动用手中的一票否决权。

所以朱啸虎会极力撮合摩拜和ofo合并,因为这样才会利益最大化,最后实在撮合不成套现走人。

滴滴 戴威 阿里 各自都各怀鬼胎,并都手握一票否决权,不管如何决策都会产生利益冲突,当任何一件事不符合自身利益时,都有可能动用一票否决权。

ofo的一票否决权落到了战略投资人的手中。如果把ofo看成一艘船,这艘船上,有5个船长,谁说了算,还是谁说了都不算?在相互争夺中可能已经撞上冰山了。




三、反思:公司该君顿花园酒店引进财务投资还是产业投资?

引进投资时必须考虑股东入股的核心诉求。最好的情况是,被授予一票否决权的股东抱着和创寒舞纪始人共同做大做强公司、获取更多财务投资价值的愿望,而不掺杂其他念头。

一般而言,产业资本掺杂念头多,财务资本掺杂念头少。

在ofo的股东中,滴滴和阿里是产业投资者,除了获取财务回报之外,更抱有战略意图,换句话说,其手握一票否决权往往企图较多,对ofo公司发展不利;

经纬中国、金沙创投、中信等是财务投资者,要求单一,更关注财务回报。

比如:徐新投资京东就是财务三生不幸撞上你投资。

2006年10月份,北京香格里拉,徐新与刘强东第一次见面,两人从深夜10点聊至2点。当时京东在广告宣传方面没有投入一分钱,销售收入每月却能同比增长10%,徐欣觉得这模式不错。

刘强东当时只想融资200万美元,徐新却说200万肯定不够的,并坚持要投资京东1000万美元,还建议京何妍希东赶紧去打品牌,去扩品类,买百度的关键词,去电视上打广告,提高与消费接触和购买频率。

依靠今日资本的1000万美元,京东的商品迅速延伸到数码相机、手机等消费类电子产品,也让京东在后来与新蛋、卓越亚马逊、当当、苏宁的价格战中胜出,确立起在3C领域的地位。

2014年5月22日,京东赴美上市后,收盘价为20.90美元,较发行价上涨10%,市值达286亿美元。

今日资本持有京东7.8%的股份,按此计算李姝漫,徐新在福利热京东上市中大赚了22亿美元。

算上京东在C轮和D轮融资中今日资本分别赚到的钱观赏鱼,李立群,仙剑3,徐新在京东这桩投资中获得了100倍以上的回报。

双方在合作前彻夜长谈,彼此认同对方价值观,战略目的统一。最后达到了珠联璧合的效果,成为投资行业的一段佳话。这就叫“共赢”。

投资行业有一句话:“投资,就是投人,创业就是做人!”所以,人是最大的变量,人对了,事就对了。

再比如,3月11日阿里巴巴47亿投资申通就是产业投资

阿里巴巴之前投资了圆通、中通、加上这次入手申通,都是在一步步完善它的战略布局。

主要有以下3点:

1、用阿里强大的大数据、云计算等“智能+”技术,赋能和改造物流业,让阿里的物流更好、更快、更便宜,老师你收皮进而形成一个完美的闭环!

2、马云看中的,也是智能物流业的大数据。而大数据,则又是信息时代最重要的生产资料,是未来商业的核心!谁拥有了数据,谁就将拥有未来。

在入股申通、整合“四通一达”后,马云手中将掌握巨量的消费者、商家、物流公司以及来自于第三方的数据资源,通过人工智能算法的深度挖掘,将产生直接推动商业升级变革的巨大能量。

3、利用高效的物流体系,打击京东、拼多多等同类的电商观赏鱼,李立群,仙剑3平台,实现一统电商江湖的大业。要知秦娟个人资料道现在的电商同质化严重,没什么差异了,一个看价格,一个看快递的时效了。

京东能占有一席之地,就是靠着京东物流的快捷。而拼多多的一大卖点,是便宜,包括便宜的快递费用。

如果马云垄断并赋能“四通一达”,京东将失去物流快捷的优势,而拼多多或只能选择贵出很多的顺丰,难再“便宜”。

可以说,马云这一枪打响,无疑是又一场一石三鸟之举,将新零售闭环、大数据、打击电商对手链接起来。所以,阿里投资申通并不是单纯的财务投资,而是在下一盘大棋。

财务投资跟你的目的一样,可以起到助推的作用,战略投资有可能跟你目标是相悖的,投资你是为了达到他的战略目的。

四、合理运用一票否决权

一票否决权本身只是一种工具,用的好,创始人可以保障公司控制权,投资人(小股东)可以保障投资收益;用的不好,就像ofo一样,双方甚至多方相互制衡,互相拆台,互不成全。

对于公司创始人,一票否决权是你观赏鱼,李立群,仙剑3最后一道防线,因为当你姐姐的男朋友股份超过67%,你有公司的绝对控制权,啥事都是你说了算。

当你股份有51%,你有公司相对控制权,部分事情你说了算。

如果没有其他特殊设定,比如签订过基于保护创始人章程,设置过股权布局,请一定不要让你股份低于34%,低于34%你就已经失去重大事件一票否决权,公司很多重大决策你就无法左右哥哥撸色原网站,意味着你的公司已经开始失控了。

《公司法》第四十二条:股东会议由股东按照出资比例行使表决权,公司章程另有约定除外。

《公司法》第四十八条:“董事会的议事方式和表决程序,除本法有规定的外,由公司章程规定。

通过这2条我们就可以窥一斑而知全豹,公司章程才是公司最高一滴甲效果怎么样的法律文件。

股东的出资和表决权并非一一对应,在经过股东合议并写入公司章程后,原则上可以做到同股不同权,包括对一票否决权的约定。(仅限有限责任公司)

而《公司法》43条规定:修改公司章程需要经过2/3以上表决权的股东同意方可通过。

也就是说,无论是什么内容,哪照片大全怕是一个标点符号,只要写进了章程,日后想要修改那就要经过2/3以上股东通过方可修改。

对创始人建议:

1、在融资前或者在自己和联合创始人股份超过2/3之前,一定要去找专业人士修改公司章程。

工商局领回来的不能直接用,因为公司章程是站在相对公平角度来考虑,

并且章程内的具体细节是需要每家公司自己去约定的。修改的目的是为了更好的保障创始股东权益,避免被踢出局。

2、一定要在公司最好的时候去融资,公司这时候各项数据漂亮,公司前景广阔观赏鱼,李立群,仙剑3,估值也会更高。

创始人和投资人谈判才会底气十足,这样融资概率更高,甚至还可以要求投资人放弃一票否决权。

千万不要等到公司遇到瓶颈或者资金链快断裂时去融资,创始人为了拿到钱,为了观赏鱼,李立群,仙剑3活命,什么过分的要求都会妥协。

3、一票否决权在创投圈是惯例,是规则,投资人真金白银投你肯定是看中后续成倍的收益,如果创始人拿了钱乱搞呢?

对于财胚兰务型投资人作为小股东时是重要的保护机制,这时投资人向公司争取这项权利也无可厚非。

但对于战略投资人来说,他们有可能会出于保护自己核心业务的考虑,而利用veto机制,影响或阻碍被投公司的发展方向。

从战略角度来说投资人如果不能帮助企业更好地发展,不建议给投资人一票否决权的。特别是战略投资股东。

最后,说一下戴威,不管他最初接受和摩拜合并,还是战队滴滴,亦或最后依附阿里都是相对更好的结局。

但任何一个江湖孽缘创始人都希望自己有经营主导权,都有有一个创业情节,“不想自己一手养大的孩子叫别人莫西子诗初赛完整版爹”。

此前有人问戴威,“你更在意事情本身能不能成功,而不是谁把它做成功?” 戴威回答,“不。我把这件事情做成,比什么都重要。

一个企业的成败因素千千万,ofo的失败虽不能完全归结一票否决权,但企业在引进投资人和股东时,不合理的一票否决权机制一定会企业未来埋下隐患。

人因何而来,必会因何而去,成就你的,也能毁掉你。

ofo,成也资本,败也资本,资本能让你癫狂,也能让你荒凉!

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